华融信托愁嫁股权转让再度延期的华融信托前景如何？

2022-06-09 08:08:39来源：北京商报

时隔近一年，华融信托股权重组仍未取得实质性进展，挂牌转让股权再度延期。6月8日，北京金融资产交易所(以下简称“北金所”)官网显示，华融信托76.79%股权挂牌日期延长至6月14日，此笔股权由华融信托母公司中国华融转让，于4月29日在北金所挂牌，并已经历过一轮延期。为加速出清旗下非主业金融牌照，中国华融于2021年8月宣布拟通过“债转股+股权转让”方式对华融信托实施股权重组，如今股权转让再度延期的华融信托前景如何?

股权转让期限再延长

华融信托股权转让再度延期，6月8日，北金所官网显示，华融信托76.79%股权挂牌日期延长至6月14日，而不久前此笔股权才进行过延期，截止日期为6月7日。

该笔股权由华融信托的母公司中国华融转让，于4月29日在北金所挂牌，项目发布截止日期最初为5月30日，以61.52亿元的价格进行转让。根据挂牌信息约定，挂牌期满后未征集到意向受让方，则延长信息发布：不变更挂牌条件，按照5个工作日为一个周期延长，直至征集到意向受让方。这也意味着该笔股权至今还未寻觅到合适的“接盘者”。

对于华融信托股权转让再度延期的原因以及后续如何推动该笔股权转让，北京商报记者6月8日采访中国华融，不过，该公司未对上述问题作出正面回应。在金乐函数分析师廖鹤凯看来，目前市场环境较差、监管环境趋严，市场对信托牌照的价值在做重新评估。转让方可以降低交易对价或者附带额外优厚条件来加速股权转让进度。

在加速出清非主业金融牌照的背景下，中国华融于2021年8月2日宣布，拟与主要机构债券人协商，通过“债转股+股权转让”方式对华融信托实施股权重组。廖鹤凯认为，股权转让对华融信托来说是个整装再出发的过程。对于中国华融来说是进一步聚焦主业，剥离非主业，改善资产质量轻装上阵的过程。

除华融信托外，2021年中国华融先后发布公告拟转让华融交易中心、华融消费金融、华融证券、华融湘江银行、华融金融租赁、华融融达期货、华融晋商等股权，目前华融消费金融已转让至宁波银行，华融交易中心、华融证券分别与银登中心、国新资本签订产权交易合同。

而在华融信托之前，华融湘江银行股权也曾在北金所挂牌转让。与华融信托相同，中国华融挂牌转让华融湘江银行40.53%股权也出现过延期，截止时间从5月17日延长至5月24日后，又拉长至5月31日。

根据北京商报记者6月8日查询发现，目前北金所已无华融湘江银行股权挂牌信息，在公开渠道也未查询到该笔股权转让进展情况。对于华融湘江银行股权转让进展，中国华融回应称，一切以公司公告为准。“公司正在按照市场化、法治化原则有序推进金融牌照子公司股权转让工作。”中国华融表示，转让金融牌照子公司，一方面有利于及时补充公司净资产;另一方面，有利于公司围绕国家对金融资产管理公司的功能定位，将资源、资金、资本集中于不良资产主业发展。目前各项工作正稳妥有序推进中，后续如有进一步进展，公司将及时履行信息披露义务。

巨亏之后重回盈利

华融信托官网显示，该公司是一家全国性非银行金融机构，是中国华融在重组新疆国际信托投资有限责任公司的基础上于2008年5月19日设立。公司注册地在新疆乌鲁木齐市，注册资本30.36亿元。

近年来，华融信托营收净利呈现波动态势。根据财报，2019-2021年，华融信托营收分别为8.05亿元、-26.25亿元、14.59亿元，净利润分别为-4.12亿元、-57.19亿元、4.995亿元。对于2021年营收净利扭亏为盈的原因，北京商报记者6月8日致电并发函至华融信托，但截至发稿未得到回复。

从营收构成来看，2021年，华融信托利息净收入、手续费及佣金净收入和投资收益分别为1.47亿元、1.79亿元和1.6亿元，较上年末分别减少32.06%、53.11%、70.69%;但公允价值变动收益出现较大增长，报告期内实现9.67亿元，而上年同期为-37.69亿元。廖鹤凯认为，华融信托营收净利增长的原因可能与公允价值变动收益有关，2020年会计年度该公司进行了一次性足额计提，为后续年度的正常化经营打下铺垫。

对比其他信托公司营收及净利情况，华融信托2021年业绩排在行业中等位置，营收超过了昆仑信托、紫金信托、渤海国际信托等，净利润则超过了安信信托、中海信托、民生信托等信托公司。

在华融信托股权转让重组之际，2021年11月，“华融系”的元老、华融融德董事长胡江调任至华融信托出任副董事长。谈及胡江调任华融信托的考量因素以及对华融信托的影响，廖鹤凯认为，胡江调任华融信托是为了加速华融信托的不良资产处置，提升华融信托的资产质量，从目前华融信托的发展情况看，新的任命对华融信托的不良资产剥离和重组工作都有积极的正面作用。

产业经济资深研究人士王剑辉认为，人事安排可能是希望能够延续自身企业文化，让公司内部的人才在重要岗位上发挥作用。经过高管团队的调整，预计华融信托能够在持续发展的过程中，占据更有利的竞争地位，同时风险点也会相应减少。

根据华融信托2021年年报，该公司第一大股东仍为中国华融，持股比例为76.79%，该公司第二大、第三大、第四大股东分别为长城人寿保险、珠海市华策集团、新疆凯迪投资，持股比例分别为14.64%、7.32%和0.74%。

对于华融信托未来的发展前景，王剑辉表示，作为一家全国性的信托机构，华融信托有相对较好的行业品牌，在国内资本金融市场发展相对稳增长的背景下，该公司若能够在追求特色经营的同时兼顾业务规模，后续有长期投资者进入，未来发展前景还是比较乐观的。

“华融信托的发展前景依然取决于新股东的进入情况，目前还是以维持现状解决历史遗留问题为主。”廖鹤凯说道。

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