密尔克卫净利五年均增50% 一季度净利预增约70%

2022-04-12 13:34:02来源：长江商报

对标全球商业巨头亚马逊，密尔克卫(603713.SH)密集募资，加快产业布局。

根据预案，密尔克卫拟发行规模为9.71亿元的可转换公司债券，所募资金主要用于实体项目建设，其中包括收购资产。

长江商报记者发现，2018年7月13日上市以来，密尔克卫在去年3月已经完成一次定增，募资11亿元，加上首发募资4.30亿元，合计达15.30亿元。这些募资，基本上都用于产业布局。公司称，项目建设有序推进，加快打造化工物流一站式中国密度建设。

密集布局，密尔克卫的资产规模不断扩大。2017年底，其总资产为11.37亿元，2021年底达72.73亿元，四年增长约5.4倍。

密尔克卫的经营业绩表现出色。2017年至2021年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)年均增速保持50%。

二级市场上，密尔克卫也表现强势。4月11日，其股价收报114.31元/股，较其发行价上涨逾9倍。

一季度净利预增约70%

密尔克卫经营业绩延续了高速增长势头。

4月10日晚间，密尔克卫发布一季度业绩预告，今年前三个月，公司预计实现净利润1.30亿元至1.36亿元，同比增加5281.55万元到5857.55万元，增长幅度为68.02%到75.44%。如果取其中位数，同比增速超过70%。预计实现扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为1.26亿元至1.32亿元，较上年同期增加4930.89万元到5506.89万元，增长幅度为64.36%到71.88%。

对于上述预计的经营业绩，密尔克卫称，一季度，公司积极抗疫、保证履约和运营安全，保增长扩收入、优化经营结构、加强核心能力建设及内部管理体系、提高效率及服务质量、增加企业竞争力。此外，非经常性损益金额税后约为454.73万元，较上期增加约350.66万元，主要原因为政府补贴增加。

去年一季度，密尔克卫实现的净利润、扣非净利润分别为7764.93万元、7660.86万元，同比增长46.11%、50.23%。

对比发现，今年一季度，公司的净利润、扣非净利润同比增速较去年同期有所加快。

2021年，密尔克卫表现也不错。年报显示，公司实现的营业收入为86.45亿元，同比增长152.26%，净利润、扣非净利润分别为4.32亿元、4.11亿元，同比增长幅度为49.67%、50.64%。

密尔克卫解释，公司快速发展物贸一体化的化工品交易业务、拓展新区域、开发新客户，交易业务营收达到31.26亿元，同比增长352.59%。同时，全球货代业务(MGF)高速发展，其营收达到31.14亿元，同比增长185.40%。此外，作为公司的新业务板块，全球工程物流及干散货(MPC)营收贡献为2.35亿元。

与此同时，公司营业成本77.58亿元，同比上升了171.80%，营业成本增幅高于营业收入增幅，导致毛利率有所下降。

不只是2021年及今年一季度，2017年至2020年，密尔克卫的净利润表现一直较为出色。这四年，公司实现的净利润分别为0.84亿元、1.32亿元、1.96亿元、2.88亿元，同比增长幅度为49.37%、57.91%、48.35%、47.15%，加上2021年，公司年度净利润近五年年均增速在50%左右，2021年的净利润较2016年的0.56亿元增长约6.71倍。

二级市场上，密尔克卫表现同样出色。尤其是2020年以来，股价涨幅明显。2019年8月，股价在30元/股左右，2020年8月24日最高，达到160.90元/股，一年之间，最大涨幅达4.36倍。此后，股价有所回落。

今年4月11日，沪深两市再度大幅调整，密尔克卫逆市上涨2.57%，收报114.31元/股，较其11.27元/股的发行价上涨逾9倍。

将累募25亿完善产业布局

基本面与股价表现突出，与密尔克卫持续进行产业布局有关。

长江商报记者发现，密尔克卫接连进行融资，以进行项目建设及收购资产。

2018年7月，密尔克卫IPO募资4.30亿元，这些资金用于7个实体项目建设，包括上海鼎铭秀博集装罐服务有限公司标准和特种罐箱项目、张家港保税区巴士物流有限公司改建甲丙类(干货)仓库等项目、辽宁鼎铭化工物流基地项目,铜川鼎铭汽车货运站有限公司铜川汽车货运站项目等。

根据公司最新披露，部分项目已经达到预期，部分项目尚在试运营阶段。

2021年3月，密尔克卫实施上市以来的首次股权再融资，公司通过定增募资11亿元。这次募资，除了3.20亿元补充流动资金外，其余全部用于实体项目建设，包括宁波慎则化工供应链管理有限公司项目、广西慎则物流有限公司仓储物流项目、密尔克卫(烟台)供应链管理服务有限公司现代化工供应链创新与应用配套设施项目、扩建20000平方米丙类仓库项目、网络布局运营能力提升项目等。目前，这些项目均在建设中，预计今年底达到预定可使用状态。

今年3月24日，密尔克卫披露发行可转换公司债券预案修订稿，公司拟发行的可转债规模不超过9.71亿元，所募资金用于收购上海市化工物品汽车运输有限公司100%股权及转让方对标的公司1600万债权项目、超临界水氧化及配套环保项目、徐圩新区化工品供应链一体化服务基地A地块、镇江宝华物流有限公司改扩建普货仓库建设、运力系统提升项目(车辆及罐箱)等建设。另外，公司还计划将2.91亿元募资补充流动资金。

密尔克卫称其致力于成为“超级化工亚马逊”，目前已是国内领先的专业化工供应链综合服务商，提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务，并基于综合物流服务向化工品分销延伸，逐步形成化工品物贸一体化服务。公司打造全国7个集群的建设，2021年，公司收购马龙国华、上港化工物流、上海思多而特、上海零星物流、上海化运等公司，新设立山西化亿运、密尔克卫航运、密尔克卫国际物流等全资子公司，并在新加坡、美国等地成立了子公司，随着公司全国集群建设进一步完善，公司全球化布局也已全面启动。

密尔克卫称其拥有头部客户资源优势。公司已与包括巴斯夫集团、陶氏集团、阿克苏集团、PPG工业等全球著名的跨国化工巨头形成长期合作关系。截至2021年底，公司客户数量已超5000个。

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