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深交所规范委倡议:专业独立客观报价 审慎合理定价 焦点滚动

上海证券报 | 2023-03-22 09:29:57


(资料图)

全面注册制再迎重要进展。3月22日起,首批主板注册制注册生效企业正式进入初步询价环节。沪主板IPO企业中重科技、深主板IPO企业登康口腔拔得头筹,将于3月22日启动网下询价,3月27日网上申购。

为了有序推进全面实行股票发行注册制准备工作,充分借鉴创业板改革并试点注册制经验,深交所以创业板股票发行规范委员会(下称“创业板规范委”)为基础,发起成立“深圳证券交易所股票发行规范委员会(下称“规范委”)。近日,规范委召开第一次工作会议,讨论全面实行注册制初期新股发行需关注的问题及建议,审议通过《关于保障全面实行股票发行注册制下新股平稳有序发行的倡议》(下称《倡议》)。

《倡议》整体参考借鉴创业板规范委前期对外发布的倡议内容,根据最新情况适当微调简化。总体要求保荐人、承销商、投资者从市场实际情况出发,强化责任意识,规范开展或者参与新股发行业务。

《倡议》强调保荐人、承销商认真履职尽责,提高执业质量和专业能力,申报前把好上市公司质量“入口关”,提高投资价值研究报告质量,审慎合理定价;各买方机构(网下投资者)要研究关注发行人质量,专业独立客观报价,理性、合规参与新股发行。

具体内容包括三个方面:一是倡议各方理性、有序开展或参与深市IPO发行承销业务,明确对承销商执业质量、网下投资者报价行为的总体原则要求;二是倡议合规理性实施询价定价,明确高剔比例、超“四个值”定价幅度等机制安排;三是倡议结合实际,规范实施战略配售和超额配售选择权。

2020年6月,作为股票发行承销注册制改革配套机制之一,深交所设立了创业板规范委。创业板规范委成员由卖方机构、买方机构、投资者保护机构等组成,职责是就发行承销相关政策制定提供咨询意见,对股票发行承销等事宜提出行业倡导建议,引导规范发行承销过程中买卖双方行为。

创业板试点注册制以来,创业板规范委讨论发布《关于共同维护发行秩序提高新股定价市场化水平的倡议》等4份倡议,在督促提醒买卖双方合规展业、促进市场博弈均衡方面发挥了积极作用。

为了保障全面实行股票发行注册制平稳运行,规范委整体沿用创业板规范委原有架构,适用范围扩大到深市全部板块。规范委将在发行承销端继续发挥行业自律作用,汇聚市场力量,共同促进一二级市场协调健康发展。

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