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CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度A股非金融企业盈利同比大增20%，创近5年单季最高增速。其中电子、有色金属、计算机、基础化工和石油石化五大行业贡献超八成增长，电子盈利猛增98.6%，AI算力硬件链如光模块、半导体、PCB分别增长140%、234%、98%；上游资源品受益地缘冲突与供给约束，有色金属ROE累计提升4.9个百分点至18.7%。
近期机构研报指出，本轮盈利回升并非全面复苏，而是结构性驱动：价格因素主导(上游利润率升至7.15%，创近年新高)，资产周转率未明显改善；资本开支加速集中在AI硬件与涨价资源领域，TMT板块预付款项同比激增55.5%，存货增速达29.2%，显示补库与扩产同步推进。
研报认为，短期高景气仍集中于AI硬件刚需环节(如光通信、半导体设备)及供需出清后的上游周期品种；人民币升值对出口型行业汇兑损益影响已部分兑现，若汇率趋稳，相关龙头存在修复空间。
