与唐德影视(300426)捆绑8年的范冰冰，终于抽身离开。据媒体报道，范冰冰工作室透露，范冰冰已于近期通过大宗交易的方式将所持唐德影视股份全部转让给第三方。粗略估算，范冰冰此次作别资本市场，带走了4000万的收益。令人玩味的是，昨日消息传出后，唐德影视以涨停收盘。
挥一挥衣袖，带走4000万收益
对于明星股东范冰冰的“套现出走”，今年4月底唐德影视披露的财报已现踪迹。公司2019年一季报显示，范冰冰已从唐德影视十大股东名单中消失。同一时间披露的年报显示，截至2018年12月31日，范冰冰还是唐德影视的第八大股东，持有公司644.96万股，持股比例1.61%。据了解，在一季报的前十大股东中，第十位股东的持股数为600万股，范冰冰退出十大股东，意味着其持股数量小于600万股，可推算出，范冰冰至少减持了44.96万股。
《金证券》记者注意到，近日有媒体采访了范冰冰工作室，对方回应称：“范冰冰已于近期通过大宗交易的方式将所持唐德影视股份全部转让给第三方。”“全部转让”也意味范冰冰已经实现了对唐德影视的清仓减持变现，同时双方长达8年的资本关系走到了尽头。
2011年，唐德影视引入范冰冰为直接股东，与之签订了4年的演艺经纪代理协议。为了留住范冰冰，2016年3月唐德影视宣布，筹划以现金方式收购无锡爱美神影视文化有限公司(下称爱美神)51%的股份，并且给出了约7.4亿元的天价估值，彼时爱美神仅是一家有明星背景、成立不到1年的“壳公司”。在市场的质疑、监管问询下，2016年6月，唐德影视宣布终止收购。但唐德影视绑定范冰冰的“决心”并未改变，原计划的收购改为共同成立合资公司无锡唐德，其中唐德影视占注册资本的49%，爱美神占注册资本的51%。尽管范冰冰工作室宣称本次股份转让并不影响双方的合作关系，但要回到“你侬我侬”阶段几无可能。
当然，范冰冰在资本市场“走一遭”，带走的却是巨额财富。公开资料可见，2011年范冰冰成为唐德影视股东时，仅出资85.60万元。通过今年唐德影视大宗交易数据分析，加上去年部分股份的抛售，可以推算出范冰冰在出售唐德影视股权回收的资金规模上约为4100万元，8年间暴赚4000万元。
昔日金字招牌，今日业绩拖累
令人玩味的是，昨日消息传出后，唐德影视开盘高开高走，11点15分左右，股价被拉至涨停，收盘报7.21元。“如今流量明星的‘扛剧’能力开始下滑，股民以涨停回应范冰冰离开，是否也表示大家不再迷信明星股东的扛估值和融资能力?”《金证券》记者接触的私募人士表示。
仔细分析不难发现，范冰冰最近半年抛售唐德影视显得“有些急”。一方面，范冰冰团队在大宗交易中均以相比收盘价折价10%的价格出售;另一方面，范冰冰手中股份基本抛售在“谷底”，唐德影视于2015年2月上市，股价巅峰时期一度高达40.24元/股(复权价)，相比而言范冰冰出手价几乎打了2折，即便是在去年一季度，唐德影视股价最高也曾到22.97元/股，然而今年初跌至5.71元/股，跌幅达到惊人的75.14%。这也让坊间推测，范冰冰紧急抛售唐德影视股权，或许与资金周转有关。
事实上，成也明星败也明星。唐德影视上市之初股东名册上星光闪耀，因范冰冰、赵薇均位列十大股东而名噪资本市场。但去年以来，该公司身陷“明星劫”，受累“高云翔性侵风波”和“范冰冰阴阳合同”，唐德影视不仅市值缩水严重，业绩也出现了上市以来的首亏。去年公司营业收入同比下降68.52%，归属于上市公司股东的净利润为巨亏9.27亿元。亏损主因来自《巴清传》，《巴清传》是唐德影视、优酷、爱美神影业、恒大影视等联合出品的古装传奇剧，由高翊浚执导，范冰冰、高云翔等领衔主演。但受主要演员社会舆论事件影响，截至报告披露之日，公司仍未接到该剧电视播映权购买方以及信息网络传播权购买方针对该剧出具的排播计划。为此，公司针对该剧确认的应收账款，单项计提巨额坏账准备。
值得一提的是，处于风口浪尖的“小燕子”也在飞走。今年以来，唐德影视亦披露了赵薇哥哥赵健以及赵健前妻陈蓉的减持公告。
大起大落，影视公司也在“逃亡”
除了明星作别资本市场，很多由明星加持的影视公司甚至也出现了“大逃亡”迹象。《金证券》记者注意到，公开资料显示，就在唐德影视登陆A股同期，在新三板挂牌的影视传媒类公司接近60家，其中不乏各路明星。但是，去年一年高达28家影视文化公司从新三板摘牌，包括杨幂持股的嘉行传媒、胡歌持股的唐人影视、火箭少女孟美歧和吴宣仪背后的经纪公司乐华文化、大地院线等，都相继宣布终止挂牌。
东北证券(000686)研报指出，除了新三板融资效率和流动性问题，在资本寒冬下，影视行业作为强资本介入的行业受到的冲击更为明显，影视公司本身存在的持续经营能力不够、规范性等问题将突显。在国家对于税收等问题进一步严查的情况下，很多影视公司因为税收成本提高而不得不退出新三板。
在该分析师看来，明星成立或参股公司，这实际上是一种名气变现行为，但这种娱乐圈与资本圈交叉、资本圈娱乐化的倾向会对资本市场的专业性和规范性带来影响，干扰市场自身建设。
