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易主广州国资连续两年盈利 粤开证券定增募资总额为净资产3倍

长江商报 | 2021-04-20 14:59:12

易主广州国资实现连续两年盈利,新三板挂牌券商粤开证券(830899.OC)乘胜追击,意图通过再融资扩大规模,跻身行业“腰部”。

据粤开证券披露,此次公司拟非公开发行股票不超过83.33亿股,募集资金总额不超过150亿元,用于开展投资与交易类等业务以及偿还债务。

长江商报记者注意到,虽然在行业内排名较低,但粤开证券此次定增规模已比肩头部券商。去年以来,就有海通、中信、中信建投等推出百亿以上规模定增,且三家公司在行业内排名都在前十。

而截至4月19日收盘,粤开证券二级市场股价1.82元/股,总市值仅为56.9亿元。并且,其此次计划募资额与公司总资产相当,并为净资产的3倍多。

推出如此高规模的再融资,其背后是粤开证券3年内跻身行业“腰部”,5年内迈进行业“准头部”的野心。

去年,粤开证券业绩实现双增。但需要注意的是,在注册制火热推进的大背景下,其投行业务却已连续三年亏损,累计亏损3671万元。

定增募资总额为净资产3倍

粤开证券前身是成立于1988年的惠州证券公司,2003年更名为联讯证券,2014年经过股份制改革后在新三板挂牌。

2018年,广州经济技术开发区管理委员会实控的广州开发区金融控股集团(以下简称“开发区金控”)启动对联讯证券的收购,作价41.2亿现金购买联讯证券13.26亿股,占公司总股本的42.43%。

次年3月,上述收购事项完成,开发区金控持有联讯证券47.24%股份。至此,原本无控股股东及实控人的联讯证券,迎来广州国资入主,并于12月正式更名为粤开证券。

在广州国资正式入主两周年的时间点,粤开证券启动了新一轮的再融资计划。

日前,粤开证券发布股票定向发行说明书,公司拟发行普通股不超过83.33亿股,募集资金总额不超过150亿元,将主要用于投资与交易类业务、信用交易业务、资产管理业务等业务活动发展,以及偿还次级债及其他债务,提升公司核心竞争力和抵御风险的能力。

长江商报记者注意到,尽管粤开证券的体量在券商中较小,但公司此次募资规模却领先绝大多数券商。

据不完全统计,2020年以来,A股上市券商中就有海通证券、国信证券、中信建投、中信证券等推出超百亿元规模的定向增发,其中最高的为海通证券,募资规模达到200亿。中信建投原本计划定增130亿,最后实际募资38.83亿元。

但与粤开证券相比,上述券商均为行业内龙头。中国证券业协会统计数据显示,以2019年末总资产计,中信证券、海通证券、中信建投分别为行业前十家券商之一。粤开证券在全部98家券商中排名第72位。

截至2020年末,粤开证券资产总额153.26亿元,归属于母公司股东的净资产为49.64亿元。换言之,粤开证券此次计划募资总额与公司总资产相当,并为公司净资产的3倍多。

不仅如此,长江商报记者还注意到,在被广州国资收购时,联讯证券每股价格在2.8376元至3.5元不等。以交易总价计算,联讯证券每股价格约为3.1元。

而在本次定增中,粤开证券拟发行的价格区间为1.8元至2元。截至4月19日收盘,粤开证券每股价格1.82元,最高拟发行价格较二级市场价格溢价约10%,公司总市值仅为56.9亿元。

以此计算,广州国资两年前收购的13.26亿股股份目前市值24亿元,不算分红在内则相较于入股时账面浮亏17亿元。而在入主后,2019年粤开证券曾进行10派0.1元的利润分配,开发区金控据此可获得现金红利1476.8万元。

投行及资管业务均出现亏损

市值不足60亿,再融资规模却高达150亿。在此背后,是粤开证券意欲实现“一流精品特色券商”的野心。

在年报中,粤开证券称,2021年为公司增资扩股工作的关键之年,将全面推动增资扩股工作落地,为公司后续发展打下坚实基础。

去年迁址广州后,粤开证券董事长严亦斌亦公开表示,粤开证券落户广州后,将通过增资补充资本金,同时计划开启主板上市申报,借助上市实现转型升级,计划3年内跻身行业“腰部”,5年内迈进行业“准头部”。

易主广州国资后的首年,粤开证券扭亏为盈。数据显示,2018年和2019年,粤开证券实现营业收入5.02亿元、8.33亿元,归属于挂牌公司股东的净利润分别为-1.44亿元、1.14亿元。

2020年,受益于一二级市场热度正盛,粤开证券实现营业收入9.49亿元,同比增长13.87%,净利润1.53亿元,同比增长33.56%。

其中,受市场行情影响,去年粤开证券的经纪业务实现收入3.57亿元,同比增长40.15%,占当期营收的比例由30.57%提升至37.62%;信用交易业务实现收入2.19亿元,同比增长31.98%,占营收的比例亦提升至23.11%。

但同时,去年粤开证券的自营、投行、资管三大板块业务收入都出现了负增长,分别实现收入1.72亿元、7752.1万元、8283.54万元,同比减少17.06%、1.4%、11.15%。

特别是投行业务中,虽然证券保荐与承销业务收入同比增长38.45%至6102.29万元,但财务顾问业务收入却减少52.07%,仅为1649.8万元。

而由于资产管理计划应收款项计提信用减值损失增加,去年粤开证券计提信用减值损失7351.14万元,同比大幅增长72.42%。这也使得公司资管业务成本同比增加六成达到1.03亿元,高出营业收入。

分部来看,投资银行业务、资产管理业务分部出现亏损,去年营业利润为-424.32万元、-2039.17万元,而财富管理、证券自营及私募股权投资业务三大分部的营业利润分别为1.62亿元、0.74亿元、0.21亿元。

值得关注的是,粤开证券的投行业务在2018年开始就一直为亏损状态。2017年至2019年该业务的营业利润分别为549万元、-1287.32万元、-1959.37万元,三年来累计亏损3671万元。

此外,粤开证券还披露,今年第一季度,公司实现营业收入2.32亿元,同比上升5.87%,净利润4728.62万元,同比下降9.86%。

其中,公司投资收益同比增加1218.99%,主要是处置金融资产的收益增加;手续费及佣金净收入同比减少8.87%,主要因投资银行业务及资产管理业务手续费收入减少;利息净收入同比减少15.04%,主要是因为融资规模上升,利息支出同比增加。

按照公司规划,粤开证券将使用不超过60亿元用于发展投资与交易类业务,信用交易业务、偿还次级债及其他债务分别投入不超过40亿元,剩余10亿元用于发展资产管理业务。

  • 标签:粤开证券,定增募资,净资产

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