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一季度营收同比增长72.16% 伟明环保净利润连续九年增长

长江商报 | 2021-04-26 11:38:22

垃圾焚烧业务大量投建运营,伟明环保(603568.SZ)再创佳绩。

根据伟明环保发布的2021年一季报,2021年一季度,公司实现营收7.51亿元,同比增长72.16%;实现归母净利润3.68亿元,同比增长87.27%。

此前,根据伟明环保发布的2020年年报,公司2020年实现营收31.23亿元,同比增长53.25%,实现净利润12.57亿元,同比增长29.03%;单第四季度实现营收9.91亿元,同比增长98.32%;净利润3.5亿元,同比增长52.67%。

长江商报记者注意到,伟明环保是国内垃圾焚烧行业龙头企业,截至2020年末,公司樟树项目、临海项目二期投入正式运营,龙泉项目、奉新项目分别于7月和9月实现并网发电,玉环项目二期于12月投入试运行。

同期,公司垃圾焚烧正式运营项目21个,试运行项目3个,设计日处理规模约1.76万吨。永康餐厨项目投入正式运营,玉环、嘉善、江山、龙泉、武义等餐厨项目进入试运行;餐厨垃圾处理正式运营项目3个,试运行项目5个。

净利润连续九年增长

记者梳理其历史业绩,2011年,伟明环保净利润仅为6973万元,此后一路稳健增长,到了2015年上市已达到2.9亿元,2017年-2020年,公司业绩持续增长,分别实现净利润5.07亿元、7.4亿元、9.74亿元、12.57亿元,不过增速逐渐放缓,分别为54.27%、46.01%、31.66%、29.03%。2011年-2020年,伟明环保九年净利润复合增长率达到37.89%,整体来看,实现了一个惊人的增速。

2021年一季度,公司实现营收7.51亿元,同比增长72.16%;实现归母净利润3.68亿元,同比增长87.27%,盈利增速高于营收。

盈利能力来看,2021一季度,公司实现毛利率59.6%,同比下降2.2个百分点;净利率49%,同比上升4个百分点。

净利率的提升,得益于伟明环保费用管控得当。2021年一季度,公司期间费用率为8.3%,同比下降1.1个百分点。此外,公司经营现金流实现1.7亿元,比上年同期增加108.4%,据伟明环保称,这主要为公司销售商品收到的现金增加所致。

值得注意的是,一直以来,伟明环保的资产负债率在行业内都处于较低水。2021年一季度,公司资产负债率为47.7%,在其货资金8.4亿元的情况下,短期借款仅为1.5亿元。不过,其应收账款一季度达到7.78亿元,同比增长85.5%,高于一季度营收72.16%的增速,周转天数也由去年同期98.43天下降至80.29天。

作为是国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一,2020年,伟明环保项目运营营收13.05亿元,同比增长4.4%,毛利率63.35%;餐厨垃圾处置营收0.51亿元,同比增长1.56%,毛利率50.46%;设备、EPC及服务营收16.89亿元,同比增长144.83%,毛利率48.82%;垃圾清运营收0.66亿元,同比增长92.76%,毛利率1.21%。

在行业地位上,伟明环保无疑位居前列。2017年-2019年,垃圾焚烧处理全国市场份额分别为4.38%、4.17%、4.17%,在浙江省内则分别为35.85%、35.88%、36.95%。

一季度垃圾焚烧入库量152万吨

公开资料显示,伟明环保2001年成立,公司主营业务涵盖城市生活垃圾焚烧发电行业全产业链,包括核心技术研发、关键设备制造销售及项目投资、项目建设、运营管理等领域。

年来,由于国家高度重视环境保护要求以及人们环保意识的增强,垃圾焚烧发电凭借其清洁环保的特点逐渐被人们接受,垃圾焚烧发电行业迎来黄金发展期,而作为国内领先的生活垃圾焚烧处理企业,伟明环保的发展力度体现在了公司的业务数据上。

仅就2020年,伟明环保各垃圾焚烧运营项目合计完成生活垃圾入库量519.17万吨,同比增长2.35%,完成上网电量15.9亿度,同比增长3.65%;全年合计处理餐厨垃圾19.15万吨,同比增长9.55%,处理污泥5.89万吨,同比增长118.15%;全年完成生活垃圾清运量100.58万吨,同比增长82.67%,完成餐厨垃圾清运量18.1万吨,同比增长3.67%;公司渗滤液处理项目共处理渗滤液11.26万吨,同比增长41.46%。

2020年一季度,伟明环保各垃圾焚烧运营项目合计完成垃圾入库量152.6万吨,同比增长31.71%,其中生活垃圾入库量144.99万吨;完成上网电量4.62亿度,同比增长46.67%。同期,永强项目二期、嘉善项目一期和二期纳入可再生能源发电项目补贴清单。

而从项目工程建设情况来看,截至2020年末,公司在建生活垃圾焚烧项目14个,对外承建项目2个。餐厨处理项目方面,东阳、阳和双鸭山等餐厨项目完成前期审批工作,进入建设阶段,报告期末在建餐厨垃圾处理项目7个。

2020年一季度,奉新项目日处理600吨生产线、龙泉项目分别于1月和2月投入正式运营,文成和婺源垃圾焚烧项目于3月并网试运行。嘉善、江山餐厨项目均于1月投入正式运营,阳、文成餐厨项目进入试运行。宁都和富锦项目取得环评批复,进入建设阶段,罗甸项目完成项目核准。

国盛证券认为,2020年,伟明环保在手餐厨项目2130吨/日、污泥250吨/日、渗滤液555吨/日,充足的产能保障未来业绩高成长。此外,公司管理精细化,核心设备制造能力强,项目回报率高,净资产收益率超过20%,处于行业领先地位。

值得一提的是,据公司的经营计划,2021年,伟明环保将有11个垃圾焚烧发电项目实现并网发电,预计全年垃圾入库量将达到700万吨,完成上网电量21亿度。

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